Etats-Unis : la croissance revue à la baisse fin 2013

C’est dans tous les cas une mauvaise nouvelle, même si nombre d’économistes s’y attendaient. La croissance de l’économie des Etats-Unis a été nettement révisée en baisse au quatrième trimestre 2013. Désormais, la hausse du PIB américain est estimée à 2,4% d’octobre à décembre, en rythme annualisé et données corrigées des variations saisonnières. Soit nettement moins que les 3,2 % annoncés lors de la première estimation publiée fin janvier . Pour l’ensemble de l’année 2013, la croissance américaine s’est établie à 1,9%, une décélération par rapport à 2012 (2,8%).

Pour autant cette révision à la baisse des chiffres du dernier trimestre n’est pas totalement une surprise pour bon nombre d’économistes, même s’ils attendaient un chiffre un peu plus soutenu. Ainsi, la prévision médiane des économistes interrogés par Bloomberg s’établissait à 2,5 %. Elle était à 2,6 % dans le panel retenu par l’AFP.

Nombre d’entre eux avaient été surpris par la première estimation alors même que l’activité avait été handicapée normalement par les effets du shutdown budgétaire et la fermeture partielle du gouvernement fédéral pendant 16 jours en octobre.

Et de fait, cette forte révision des chiffres tient avant tout à une consommation plus décevante qu’annoncée, selon la deuxième estimation du département du Commerce publiée ce vendredi. La consommation, moteur principal de l’expansion économique américaine, n’a finalement progressé que de 2,6%, contre 3,3% dans la première estimation. Cela reste toutefois une meilleure performance qu’au troisième trimestre où les dépenses de consommateurs n’avaient progressé que de 2%.

Autres facteurs de la révision à la baisse, l’accumulation des stocks a ralenti et surtout les dépenses du gouvernement ont diminué davantage, accusant un recul de 5,6%. Celles du gouvernement fédéral ont chuté de 12,8% au cours de ce trimestre où les services fédéraux ont été partiellement paralysés en octobre en raison d’un bras de fer entre le Congrès et l’administration sur le budget.

Au rang des bonnes nouvelles, la progression des investissements est plus forte qu’initialement escompté (4,5% au lieu de 3,4%), restant toutefois bien en-dessous de la performance des trimestres précédents.